時隔兩年，可轉債市場再現券商巨額包銷案例。本鋼轉債發行結果顯示，盡管利率條款出色，最終主承銷商國泰君安證券仍包銷了逾4億元額度。

11月11日晚，光環新網公告稱①，擬開展基礎設施公募㊣REITs的申報發行工作。具體來看，光環新網擬以全資二級♀子公司中金雲網持有並運營的中金雲◣網數據中心，作為公募REITs底層資產。

除了光環新網之外，此前多家上市公司已披露公募REITs開展情況。協鑫能源擬以江蘇南京燃機熱電聯產項目作為標的資產；東湖高新擬選取武漢軟件新城產業園項目作為標的資產，募集資金用於軟件和信息服務行業全產業鏈主題園區建設；渤海股份全資子公司天津市濱海水業集團擬以其持有的部分項目作為入池資產；首創股份擬選取深圳、合肥汙水處理廠項目為標的資產，募集資金用於存量項目☆改造、新增項目投資、償還存量債務等。

此外，蘇州〓工業園區、上海臨港經濟發展有限公司、安順市供水總公司、中關村發展集團股份有限公司、海南海控能源股份有限公〓司、深圳市地鐵集團有♂限公司等都在進行REITs籌備工作，相關儲備項目涵蓋公路、倉儲物流、市政設施、產業園區、數據中心，區域覆蓋京津冀、粵港澳大灣區、長江三角洲等國家重大戰略區域。

據相關人士介紹，目前公募REITs項目正加速推進，執行效率不斷提升，試點有望在今年年底到明年年初落地。

國家發改委投資司副司長韓誌峰此前提到，如果按照投資建設項目資金規模計算，我國基礎設施資產量約有150多萬億元，拿出1%做REITs，規模即可達1萬多億元，而這還沒有考慮到其升值部分。

在一些公募人士看來，REITs市場有望打開公募業務發展新空間。正因如此，基礎設施REITs相關細則推出後，很多公司都十分重視。

不少公募機構表示，目前已上報相關產品，爭取參︼與公募REITs首批試點項目。相關項目信息也顯示，鵬華基金、平安基金、泰達宏利基金、紅土創新√基金成為公募REITs的管理人。同時，據了解，博時基金、金鷹基金、中金基金、德邦基金等公司均在穩步推進公募REITs業務。

華西證券表示，在公募REITs發展過程中，需註意以下問題：一是估值★定價問題，業內對公募REITs尚缺乏估值經驗，比如特許經營權如何估值。二是期限匹配問題，從基金端來看，公募REITs屬於權益型的永續運作產品；從項目端來☉看，公募REITs基礎資產涉及基礎設施項目的所有權和特許經營權，其中所有權包括土地使用權和房屋所有權，均有期限限制。三是流動性問題，考慮到機構投資者占比在80%以上，且目前投資者退出方式僅有場內交易退出一種，導致散戶占比較低及場內交易可能存在較↓為嚴重的折價情況。四是優質基礎設施項目的充沛性問題。五是稅收問題，本次試點對◣於REITs的稅收安排未作說明，但稅收安排對於公募☆REITs的推行起著至關重要的作用。

（來源：上海證券報）