個別地方政府日前在本級2020年預算執行情況和2021年預算草案的報告中透≡露債務壓力較大的信號。專家認為，2021年地方政府專項債券發行額度將有所回落，應關註城投平臺等隱性債務風險，考慮將部分債務通過發行國債置換，將地方國企混▲合所有制改革與地方債處置掛鉤。

債務化解預期謹慎樂觀

中▂國證券報記者梳理發現，個別地方政府在關於本地2020年預算執行情況和2021年預算草案的報告中稱，財政運行有困難々，要盡力爭取更多上級資金用於支持本地經濟發展，並且推進政府債務展期，緩解償債壓力。

黑龍江省鶴崗市表示，要進一步加大與省㊣廳溝通力度，最大限度爭取省下專項債券資金和各種可用◆財力。吉林省白山市表示，多渠道籌集償債資金，穩步化︼解存量債務風險，推進隱性債務展期工作。

中國財政科學研究院調研統計，各地對債務化解的預期整體謹慎樂觀，認為適當延長期限後有能力化解地方債務√的占比最高，約占受訪者的35%。在化解債務有效策略方面，選擇爭取上級轉移支付的◢最多，其次為債務置換或展期、存量資產變現和建立償債基金。

推進債務“陽光化”

化解地方政府債務，“開前門”（發行地方政府債券）推進地方政府債ξ務“陽光化”是重要途徑。

財政部數〓據顯示，2020年地方政府共發行債券64438億元，其中新增債券45525億元。2017年至2019年，地方政府發行債券規模均在4萬億元級別，新增債券發行∏規模分別為15898億元、21705億元、30561億元，呈逐Ψ年遞增態勢。

地方債發行中，專項債占比較高，而發↘行專項債要求項目收益和融資實現自求平衡。對於2021年新增地方債券額度，多家機構預∑測，由於項目邊際收益「降低，發行額度將較2020年有所降低，但由於地方穩增長需要，降低幅度有◣限。

對於市場期待的“提前批”，尚未有下達信號。在日前↑公布的“青島市2020年預算執行情況和2021年預算草案”報告提及，2021年新增政府一般債券和專項債券額度，財∞政部尚未下達。

妥善解決債務問題

財科院調研顯示，部分債務率較高地區采用多種方式↘進行債務化解☆。以』貴州省安順市為例，主要通過盤活資產和資源、出讓部分政府股權Ψ 和權益、加快平臺公司轉型※剝離債務、協商談判優化重組債務、籌措資金償還等方式化解存量政府隱性債務。

黑龍江省開⌒展了隱性債務風險等級評定通報⊙工作，實施“五個機制”，即統計監測機制、月報預警機制、風險會商機制、應急救助㊣　機制和考核問責機制。

中財-中證鵬元地方財政投融資研究所執行所長溫來成坦言，近年來城投平臺轉型進展緩★慢，客觀原因在於轉型可能增大地方經濟增△長壓力，以及城投平臺掌握著自來水、垃圾處理等必不可少的基礎設施。

中國社科院金融研究所副所長張明認為，要妥善解決債務問題，一定要保持合理的經濟增速。對於地方政府由☉於提供真實、合規公共產品而舉借的債務，應該通過發行國債置【換；對於地方政府由於其他原因而舉借的。

（來源：中國證券報）